PG电子官方网站新时代背景下 主动推进信息化、数字化将使企业风险管理更高效为推动企业规范用好金融衍生品工具，切实提升风险管控能力，助力国有经济高质量发展，浙江省国资委于2023年初印发《浙江省国资委关于推动省属企业金融衍生业务高质量发展的指导意见》（下称《指导意见》）。《指导意见》聚焦统筹高质量发展与风险防范，推动构建“防风险、严规范、促发展”的金融衍生业务监管体系，其中，重点突出风险管理信息系统全流程嵌入，提升规范应用金融衍生工具能力，更好服务主业发展、对冲经营风险，促进国有经济平稳运行和高质量发展。

　　基于此，近日，由晨实科技与北大信研院共同主办的“数智赋能稳健经营”专题沙龙在杭州举行，会上，来自物产中大化工、浙江特产、浙江国贸供应链、敦和资管、用友网络、南华期货等企业的专家学者共同探讨大宗商品贸易企业风险管理经验与挑战应对策略，助力浙江省本地企业稳健经营PG电子。

　　当前，我国金融处于新时代、新征程PG电子，要进一步推动改革开放，深化“一带一路”战略的推进，这些都要求相关企业更深入、更全面、利用信息化的高效方式管理自身风险。

　　“相关企业在参与到大宗商品供应链的过程当中，会跟各种各样的交易对手或合作方、监管机构等发生互动，他们或多或少都有某种程度的信息化，这些信息化既是一种便利，也是一种挑战。企业本身如果处理信息的速度不够快，也会造成压力，企业自身的大宗商品信息化的需求也是由环境带来的。”晨实科技CEO王少游认为。

　　对比国际和国内大宗贸易企业信息化情况可以发现，欧美企业多年金融衍生业务发展，不仅具有场内外完善的金融工具，更有专业的科技公司提供相应的系统和服务。中国企业金融衍生业务信息化比例不高但增长迅猛，弯道超车带来的全新挑战，使得中国企业迅速追赶欧美同行，在大宗商品贸易信息化上主动积极推进。

　　王少游介绍说，具体来看，企业在开展期现业务时的难点主要有五个方面，一是现货业务记录难：面对多样的现货数据，如采购、销售、库存等，如何跟进现货业务、计算风险敞口，如何实时计量风险变化等是难点；二是期货指令成交难：套期保值的期货指令需要汇总、检查指令自成交、检查仓位自成交，并且及时发送给交易员；三是期现结合风控难：期货指令、成交和现货风险敞口之间如何联结，如何进行互动，如何实时做到清晰，如何确保计划方案得到严格执行，杜绝风险事件，确保合规是难点；四是期现台账核算难：期货每日大量成交，多品种，多交易所，多国市场、不同交易规则和手续费、保证金规则，纷繁复杂；五是集团管控穿透难：大型集团有多样的业务类型和众多的业务单元以及多层级的内控和汇报关系，如何严格管控又兼顾业务效率是难点。

　　信息化则可以针对企业在开展期现业务时遇到的问题提供有效解决方案。“如提供自动化现货敞口记录、进行清晰准确的期现指令传达，形成期现结合的计划方案，做到方便自动的期现核算以及多层级和度、自动化的管控。”王少游说。

　　在王少游看来，企业套保业务全生命周期需求重点有四个方面。他进一步解释说，第一是计划，订计划、过审批、定框架，这是企业交易相关的期货期权等工具时，与金融机构不同的是，金融机构更多的是以盘面的机会为优先，但企业在经营的过程当中一定有计划，需要处理自己的现货或生产制造本身存在的风险；二是执行；三是风控，定指标、设流程、查警报，企业在进行套期保值时，之所以金融衍生品能方便管理风险，因为效率非常高，但是效率高是一把“双刃剑”，这是风险转移工具，将风险正确转移，也可能错误带来更大的风险，所以风控非常关键；四是财务，如管资金，做会计，测压力等。

　　“值得一提的是，计划策略、资质计划、审批辅助、灵活调整等都可以通过相应的信息化系统完成和处理。”王少游说。

　　事实上，期现的套保系统依赖于业务和科技的深度整合，既要理解业务本身的特点，也要具备相关的交易系统、技术、产品设计与开发能力。王少游表示，要理解期现业务结合本质，期现敞口、盈亏之间的对冲是核心的要点，其次对于行业本身业务特性要有相关的理解，比如贸易、生产制造、敞口的来源和特点都不一样，每一个品种的产业对冲都有自身的特点，所使用的金融工具的使用也需要有深刻的理解。而产品设计则对产品细节要有针对性的细节，对业务开展的效率的敏感度非常高。其次要有交易相关技术，实现“三高”即高可用、高并发、高性能，管理端是数据库的存储，相对来说低性能、高延时的构架。此外还有落地的实施统筹上线，牵涉到各个部门的统筹能力。只有同时具备这两点才能真正实现好的期现套保系统，以达到流通信息、落实制度，业财一体，提高了效率，风控和效率都得到提升才是一个好的落地的系统。

　　“晨实科技在设计产品或服务企业时的理念是先数字化，再自动化，最终智能化。企业在业务开展过程当中一定要将流程数字化，在数字化的过程当中尽量地自动化提升业务的效率，而不是人伺候系统，最终达到智能化效果，在过程当中整合信息资产、提高协作效率、辅助交易决策、监控风险敞口、提升企业风险管理水平。”王少游表示。

　　在用友贸易行业CDO朱英晶看来，数字化对于每个企业的价值方向在于降本提效和增值。“降本就是从供端到需端的供应链管理协同，企业能活着一定是稳健、快速的，做得比别人优秀，这样才能在内部管理上去降本。提效是敏捷执行、精准决策，庞大的组织和庞大的流程管理，你不可能将所有的组织和流程完全替代掉，因为这是执行的基本保障，只能通过信息化去帮助敏捷执行与精准决策。以上两点都做到了就达到了增值，作为未来企业的输出，今天的可以在整个商业效益、管理效益、产业效益，以及对未来社会的效益上会发生很多的改变。”她说。

　　“在云时代和大数据时代的到来，数字化底座在整个体系规划上是不可或缺的。一个数字化底座能支持企业的敏捷创新、重塑流程，同时还能帮助企业连接各种资源。”朱英晶表示。

　　首先，浙江济海贸易发展有限公司程细辛提到了审计如何认定套保头寸的问题。他指出，由于数字化推进的原因，同一个业务部门可能存在投机头寸和套保头寸混合在一起的情况。因此，公司需要在操作层面明确套保的商业逻辑，并提供凭证来认定套保头寸。其次，程总讨论了含权贸易中期权投入的认定问题。他指出，管理层需要确定期权投入是投机头寸还是套保头寸，并解决Delta数值波动导致的解释困难。他呼吁制定明确的期权投资策略和管理规范，并与行业专家和机构合作，共同探讨期权头寸的认定标准和方法。

　　化工数创部总监叶进提出了一个问题：为什么在现货赚钱的情况下还要进行期货结合和套保？叶进认为，只有将现货和期货整合在一起才能平抑风险或增加收益。他质疑是否一定要完全匹配期现结合，并询问现场其他专业人士为什么要这么做。同时他也想知道完全关联期货交易和现货出入库和合同的效果是什么，以及这样做的代价是否值得

　　对于叶进提出的问题，蒋渊锋认为，在刚进入这个行业时，企业都会希望进行套期保值来锁定风险。然而，随着经验的积累和市场的变化，人们可能会发现并不是所有情况下都需要进行100%的套保或期现结合，因为有时候这样做会导致商业模式亏损。因此，他建议在适当的时候也要进行敞口的风险管理，而不仅仅是严格意义上的套保。

　　“期货的作用并不仅仅是提供采购或销售的渠道，而是为企业提供了未来时间内的采购与销售的机会”。蒋渊锋认为企业应该遵循成本最小的原则来进行决策，平抑波动并遵从成本最小的原则，这样至少不会犯大错误。蒋渊锋举了去年的镍事件和俄乌危机的原油事件作为例子，说明期货市场存在着很大的不确定性和风险。他强调了敞口管理的重要性，并建议从最小成本的逻辑去理解期货市场。

　　记者了解到，近年来，国家大力提倡数字经济，基于此项政策，数据资产也即将入表实施。按照财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》PG电子，从2024年1月1日起，数据资源将被视为一种资产纳入财务报表。

　　“原来企业IT部门花大量的费用做数字化建设，但在审计时容易被人质疑产生了什么样的数据化价值。数据资产入表就意味着国家鼓励企业进行数字化基础设施上的成本投入，数据的花费都会在成本利润表里体现，作为一种企业的无形资产去体现在财报之中，也是给企业带来了数字化基建能动性的发挥，企业很多数据资源去交易的时候，无论是对内服务还是对外交易的时候，有了一个确权和价值的明确。”朱英晶说。